YTD Hisse Senedi Değerleme Yöntemleri: F/K Oranı, Pd/Dd Nedir?

Hisse senedi yatırımı yaparken, yatırımcıların en fazla kullandığı yöntemlerden biri de şirketlerin değerini doğru bir şekilde belirlemektir. Hisse senetlerinin değeri, yatırımcılar için doğru yatırım kararları almak adına önemli bir gösterge sağlar. Bu değerleme, şirketin finansal performansını ve piyasa değerini analiz etmek için kullanılan oranlar ve göstergelerle yapılır. Bu yazımızda, hisse senedi değerleme yöntemlerinin başlıcaları olan F/K oranı (Fiyat/Kazanç Oranı) ve PD/DD oranı (Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı) hakkında detaylı bilgi vereceğiz.

1. F/K Oranı (Fiyat/Kazanç Oranı) Nedir?​

F/K oranı, bir hisse senedinin fiyatının, şirketin elde ettiği kazanca oranı olarak hesaplanır. Yatırımcılar, bu oranı kullanarak, bir şirketin piyasa değerinin ne kadar "yüksek" veya "düşük" olduğunu değerlendirebilir. Kısacası, F/K oranı, bir şirketin kazancına karşılık olarak ne kadar değer biçildiğini gösterir.

F/K Oranı Nasıl Hesaplanır?​

F/K oranı, şu şekilde hesaplanır:


Burada:

• Hisse Senedi Fiyatı: Bir hisse senedinin borsadaki mevcut fiyatıdır.
• EPS (Earnings Per Share): Şirketin net karının, hisse senedi başına düşen kısmıdır.

F/K Oranının Yorumlanması​

• Yüksek F/K Oranı: Genellikle, bir hisse senedinin pahalı olduğunu ve yatırımcıların şirketin gelecekteki kazançlarına yüksek beklentilerle değer biçtiğini gösterir. Ancak, yüksek F/K oranı her zaman kötü bir şey değildir; büyüme beklentisi olan şirketler için yüksek F/K oranları yaygın olabilir.
• Düşük F/K Oranı: Bir şirketin ucuz olduğunu gösterebilir, ancak bu durum şirketin potansiyelinin düşük olduğunu veya mevcut finansal sıkıntılar yaşadığını da işaret edebilir.

F/K oranı, genellikle sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırılarak daha anlamlı hale gelir. Bir şirketin F/K oranı, sektör ortalamasından yüksekse, şirketin değerinin fazla olduğunu düşündürebilir, ancak bu durum, şirketin güçlü büyüme beklentilerini de yansıtabilir.

2. PD/DD Oranı (Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı) Nedir?​

PD/DD oranı, bir şirketin piyasa değerinin, şirketin defter değerine (özkaynağına) oranını gösteren bir değeri ifade eder. Bu oran, şirketin piyasa tarafından ne kadar değerli olduğuna dair bilgi verir. PD/DD oranı, özellikle şirketlerin varlıklarının ne kadar değerli olduğunun anlaşılmasında kullanılır.

PD/DD Oranı Nasıl Hesaplanır?​

PD/DD oranı, şu şekilde hesaplanır:



Burada:

• Piyasa Değeri: Şirketin tüm hisse senetlerinin borsadaki toplam değeridir. Yani, hisse senedi fiyatı ile toplam hisse senedi sayısının çarpımına eşittir.
• Defter Değeri: Şirketin varlıklarının, borçları düşüldükten sonra kalan değeridir. Başka bir deyişle, şirketin özsermayesidir.

PD/DD Oranının Yorumlanması​

• PD/DD Oranı > 1: Şirketin piyasa değeri, defter değerinden daha yüksekse, bu durum yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme potansiyeline değer biçtiğini gösterir. Yüksek PD/DD oranı, şirketin "değerinin" piyasa tarafından yüksek görüldüğünü ve genellikle büyüme beklentilerinin yansımasıdır.
• PD/DD Oranı < 1: Şirketin piyasa değeri, defter değerinin altındaysa, bu durum şirketin piyasada değersiz olarak görüldüğünü veya olası finansal zorluklarla karşı karşıya olduğunu gösterebilir. Ancak, bazı yatırımcılar bu durumu fırsat olarak değerlendirip düşük fiyatla alım yapabilirler.

PD/DD oranı, genellikle şirketin varlıklarının ne kadar değerli olduğuna dair fikir verir ve düşük PD/DD oranına sahip şirketler genellikle daha riskli olsalar da değer yatırımcıları için cazip olabilir.

3. F/K Oranı ve PD/DD Oranı Arasındaki Farklar​

F/K oranı ve PD/DD oranı, her ikisi de hisse senedi değerlemesinde kullanılan önemli araçlar olsa da, farklı perspektiflerden bakarlar:

• F/K Oranı: Şirketin mevcut kazançları üzerinden değerleme yapar. Gelecek kazanç beklentilerine göre değerleme yapıldığı için, büyüme potansiyeli olan şirketlerin yüksek F/K oranları olabilir.
• PD/DD Oranı: Şirketin defter değerini esas alır ve varlıkların değerini göz önünde bulundurur. Bu oran, şirketin net varlıklarına göre piyasa tarafından ne kadar değer verildiğini gösterir.

4. Hangi Durumda Hangi Oran Kullanılmalı?​

• F/K Oranı: Şirketin karlılığına dayalı bir değerlendirme yapmak istiyorsanız, F/K oranı en uygun tercihtir. Özellikle kar sağlayan, büyüme potansiyeli olan şirketlerde kullanılır.
• PD/DD Oranı: Şirketin varlıkları üzerinden değerleme yapmak istiyorsanız, PD/DD oranı kullanılabilir. Varlıkları güçlü olan, ancak henüz yüksek kar elde etmeyen şirketler için uygundur.

​

Hisse senedi değerleme yöntemleri, yatırımcıların doğru kararlar alabilmesi için çok önemlidir. F/K oranı ve PD/DD oranı, şirketlerin değerini ölçmek için yaygın olarak kullanılan iki önemli araçtır. F/K oranı, şirketin kazançlarına dayalı değerleme yaparken, PD/DD oranı şirketin varlıklarının ne kadar değerli olduğunu gösterir. Bu oranlar, genellikle şirketlerin büyüme potansiyelini ve piyasa değerini değerlendirmede kullanılır. Yatırımcılar, bu oranları doğru bir şekilde kullanarak, daha bilinçli yatırım kararları alabilirler.